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闪电搞掂广州证券复牌见红

来源:广州热线综合

时间:2019-01-10 18:02
闪电搞掂广州证券复牌见红

     在中信证券启动收购广州证券的行动之初,已有相关人士指前者动作“迅速而强势”。据悉,外界一直有猜测中信证券购买广州证券全部股权的动机和起因,记者也分别向双方发函求证相关问题,但截至发稿均未给出明确答复。

  毫无疑问,这是一次企业中经典的“闪电战”。

  记者从消息人士处了解到,2018年12月24日晚间相关公告发出,次日就有中信证券方面的工作人员进驻广州证券,掌握客户情况、业务流程以及风控流程,而对广州证券的员工信息收集工作也同步开展。公告发出后的第三天即2018年12月27日,中信证券董事长张佑君就率队抵达羊城。让广州证券员工记忆深刻的一点是,“董事长说得很清楚,管理岗位要全部集中在北京,不接受异地管理。”

  从种种迹象来看,相关收购事宜是由广州证券目前的方——越秀金控及其全资子公司金控有限主动提出;不过多个事实也表明,中信证券对“吞并”广州证券心中有数、满意而积极。毕竟,中信证券在证券行业中“攻城夺寨”极富经验。

  回首中国证券业过往历史,中信证券已多次扮演并购者角色,除了参与受让华夏证券相关业务组建601066.SH)外,其在行业低迷时的逆向扩张行动从来积极。

  2003年到2004年股市低迷期间,中信证券曾并购万通证券和金通证券。特别是在2004年,该公司更是与进行了一场收购与反收购的精彩博弈。

  既吃过猪肉,也见识过猪跑,中信证券的扩张战略基本没吃过亏,而本次收购广州证券,其“强势”之中也透着精明。

  据了解,业内曾经预计对广州证券的交易估值或超过150亿元,而目前中信证券134.6亿元的实际出价明显低于前值。有分析人士按照当前的收购价格简单估算,广州证券对应的市净率为1.2倍。然而根据2018年三季报数据,20余家已上市的市净率均在1.3倍以上。有业内人士直言,134.6亿元的价格对收购方来说不算高,甚至可说是“捡了便宜”。

  记者注意到,2004年中信证券提出收购1%股权时,也被指有“捡便宜”之嫌,结果遭到后者奋力反收购而作罢。

  事实上,相比于“买定离手”时的斤斤计较,中信证券为本次收购而发行的股份作价却是另一番待遇。

  据中信证券公布交易预案显示,中信证券拟向越秀金控及金控有限发行股份购买剥离广州期货和股权后的广州证券100%股权。其中,中信证券向越秀金控发行股份购买其持有的广州证券32.765%股权,向金控有限发行股份购买其持有的广州证券67.235%股权。

  针对此次交易,中信证券发行股份的价格有一点值得注意,那就是选定了定价基准日前20个交易日、60个交易日、120个交易日股票交易均价中的最高者,即16.97元/股。而这一价格与中信证券2018年12月25日停牌前的16.01元的股价相比,还形成了6%的溢价。

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