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银行理财净资本门槛抬高

来源:广州热线综合

时间:2019-10-18 16:20
银行理财净资本门槛抬高


9月20日,银保监会发布了《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)(征求意见稿)》(下称“《管理办法》”),作为《商业银行理财子公司管理办法》的配套制度,旨在对银行业理财子公司净资本进行规范化管理,引导商业银行理财子公司审慎经营,鼓励配置标准化资产。

《管理办法》引入了商业银行理财子公司的净资本监管体系框架,符合市场预期。与此前的相关规定相比,监管通过净资本的差异化要求鼓励对标准化资产的投资,约束非标投资;与同类型资管相比,《管理办法》力图使对理财子公司的监管思路与同业保持一致。理财子公司净资本新规的出台为银行理财的发展进一步奠基,短期来看净资本达标基本无压力,中长期来看有利于银行业资管业务的发展。

根据《管理办法》,商业银行理财子公司需满足两条核心监管要求,即净资本需满足以下两个条件,一是不得低于5亿元,且不得低于净资产的40%;二是不得低于风险资本的100%。其中,净资产需充分计提资产减值准备(管理费收入的10%,当余额达到理财产品余额的1%时,可不再提取),确认预计负债;若未能充分计提,需在后续进行净资本计算时扣减。净资本是在净资产的基础上,对应收账款、固定资产、或有负债等按比例进行扣减后计算得出。风险资本由理财子公司自有资金和理财资金投资的各类资产余额乘以相应的风险系数计算得出。

从上述内容可以看出,净资本管理的实质在于引导商业银行理财子公司根据自身实力开展业务、审慎经营,避免追求盲目扩张。40%和100%的比例监管要求与信托、基金子公司等同类资管机构保持一致,且监管思路与资管新规基本一致,确保资管领域各细分子行业的公平竞争。

《管理办法》对商业银行理财子公司按投资资产的类别进行相应的风险系数设置,以引导理财资金投资标准化、高信用等级的资产。根据《管理办法》,理财子公司自营投资仅可投资4类资产,且鼓励投资信用等级较高的金融资产。自营投资范围仅包括现金及银行存款、拆放同业、固定收益类债券和本公司理财产品(底层资产为标准化)四项,且国债、央票、政策性金融债风险系数为0%,而信用债的风险系数在10%以上。

值得注意的是,理财产品资金投资标准化资产和非标资产的风险系数差异较大。对标准化资产而言,理财产品投资对应的风险系数分为0%、1%、1.5%、2%、3%五档;其中,银行存款、债券、股票和公募基金(无需穿透)等标准化资产的风险系数均为0%;而非标资产的风险系数根据不同评级、是否抵质押等设置为1.5%-3%。

净资本计算规则趋严

在分析《管理办法》的具体内容之前,我们需要了解其制定、出台的相关背景,以便更好的理解商业银行理财子公司净资本管理的必要性。

首先,商业银行理财子公司净资本管理并非空穴来风,而是有明确的法律依据,这种法律依据主要体现在《商业银行理财子公司管理办法》中有明确规定,“理财子公司应当遵守净资本监管要求,相关监管规定由国务院银行业监督管理机构另行制定”。而此次《管理办法》的出台即是对这一现行监管制度的具体落实。

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