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银行理财子公司崛起下的资管新格局(4)

来源:广州热线综合

时间:2019-10-12 10:08
突出优势产品

传统银行理财的投资标主要以债券、现金及银行存款等固定收益类资产为主。现金管理类理财产品以其低门槛、高流动性、数倍于活期利率的业绩基准成为了固定收益类理财中的佼佼者。

从理财子公司方面考虑,因现金管理类产品符合净值化要求、获客能力较强且可迅速带来规模效应;加之母行可能提供的垫资功能,相对于一般基金公司的货币基金产品而言将处于具备较大优势。从投资者角度来说,“子公司办法”中不再要求产品起点金额,意味着客户可低门槛进行投资;在流动性方面,相较货币基金快速赎回单日1万元的上限约束,现金管理理财产品上限基本都在5万元甚至更高水平,可为大额投资者提供所需的流动性支持;投资收益方面,近期市场现金管理类银行理财的业绩已经与货币基金产品拉开不小的差距,成为当下投资者的新宠,后续必将成为各银行理财子公司之间竞争的红海区域。

依托专业化的投研能力

作为资产管理行业的核心竞争力,投研能力决定了银行理财子公司是否能够在市场上占据先机。随着刚性兑付成为过往,产品在净值化管理的过程中,孰高孰低一目了然。专业化团队的投研能力不是一朝一夕之事,而需要长期的积累,在转型的过程中不断提升和完善。从目前市场客户粘性低的情况分析来看,投研能力无法支撑其产品运作业绩的资管机构,客群发生再选择的速度远远大于营销获得新客户的速度,投资者往往集中涌向历史业绩优秀的产品,也许未来绝大部分市场份额也会向头部银行理财子公司集中。

当然,资管新规已经为理财多元化的资产配置提供了广阔的市场空间,无论是科创板还是全球权益市场,银行理财子公司必将成为其间的重要参与者。

金融科技的有力支撑

当下金融科技赋能资管转型已经成为各资管机构面临的重要课题,理财子公司在满足资管新规要求的前提下,需做好IT系统转型的顶层设计,在对客营销、产品发售、投资运作、风险管理、数据挖掘等多方面分层次进行推进。大数据、人工智能、云计算等金融科技的逐步成熟,也为银行理财子公司提供了加快转型的契机。

在大数据运用方面,银行理财子公司在销售端可依托于母行的数据优势,充分挖掘客户需求,针对不同客群采用差异化的营销策略;在投资端可进行交易模拟、模型验证、策略回测等工作,以进行业务决策支持。在人工智能方面,智能投顾、智能风控将为银行理财子公司发展提供持续动力。人工智能可实现模型的训练、运行、反馈、迭代一整套闭环动作,并不断进化。之前引入国内的智能投顾业务仅落地为基金组合销售,其局限性使得智能投顾的发展并不顺利,当未来理财子公司产品也能纳入资产配置范围时,相信智能投顾将迎来一次新的高速发展机遇。理财产品销售的特点是交易经常集中在短时间内爆发,对于此类业务场景,云计算在资源的弹性调配方面具有先天优势,另外在渠道接入方面,若银行理财子公司依托于云计算提供的灵活高效服务,也可快速对接代销机构抢占市场。

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