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银行理财子公司崛起下的资管新格局(2)

来源:广州热线综合

时间:2019-10-12 10:08

2018年以来【规范转型新阶段】

在2018年4月资管新规发布之后,银保监会于9月发布了《商业银行理财业务监督管理办法》、12月发布了《商业银行理财子公司管理办法》(以下简称“子公司办法”)等配套制度,共同构成了理财子公司开展业务所需遵循的监管要求。银行理财产品随之在结构上发生了巨大变化,业务转型持续进行:首先是产品净值化转型加速,明确了产品核算原则,使得客户在承担产品投资风险的同时可以尽享收益;其次是产品久期管理加强,降低了产品期限错配的风险,封闭式以及定期开放产品客户所需持有期限明显拉长;最后是现金管理类产品销售升温,成为银行理财转型的突破口。

金融科技讲武堂丨银行理财子公司崛起下的资管新格局

 

Part 3 理财子公司带来的影响

2019年5月以来,建信理财、工银理财、交银理财、中银理财、农银理财相继正式开业运营。2018年底全国银行非保本理财规模约22.04万亿,超过资管行业产品余额的四分之一,已开业或筹建的商业银行理财保有规模体量相较其他商业银行占绝对优势,也就意味着未来商业银行理财子公司可规范并承接母行的巨大市场份额,理财子公司的崛起之势已初现端倪。从理财子公司投放到市场的新产品来看,走专业化、特色化道路成了各家子公司不约而同的选择,在理财产品资产端、负债端以及集团协同方面,理财子公司带来的影响已悄然而至。

尽享“公募+私募”牌照优势

理财子公司作为商业银行下设的从事理财业务的非银行金融机构,业务范围主要为发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等。监管层面划定的理财子公司投资方向相较其他资产管理机构而言综合性更强,也被同业认为是大资管行业中的“超级牌照”。

从已开业的理财子公司新产品发布情况分析,产品体系仍然是以所擅长的固定收益类产品为主打,权益类产品将多以指数投资或FOF等方式进入资本市场。私募产品方面,新规过渡期内子公司亟需承接存量商业银行理财产品的非标资产,后续非标资产作为产品获取较好业绩的重要筹码,也将成为子公司争夺的重要资产方向。

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