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迎接充满“非标”的理财世界(7)

来源:广州热线综合

时间:2019-10-10 09:22

如何满足大量的经济增长带来的资金需求?银行这时候就开始引入大量的“委托贷款”,原本银行放贷的方式是借入存款,贷出贷款,现在则直接不将资金划入自身资产负债表,转而将外部理财资金直接对接委托贷款,商业银行自己只是担任增信和连带担保的角色。与普通贷款不同,委托贷款对借款人的信息披露义务的要求非常低,银行对企业的资信背调也不如表内资产来的齐活。这种交易模式下,银行赚取的不是息差,而是手续费。

明眼人一看就知道,这种做法其实是在绕开以银行资本金为放贷基础的规则,但实际确确实实会对银行资信产生影响。

但是你要知道,2008年中国股市不太好,经济却有大量资金需求。委托贷款因为不是标准化的贷款,其风险系数比普通贷款高,所以给的利息一般都高达10%!这对于刚刚经历股市浩劫的投资者来说,无疑是一个难以抵抗的诱惑。

加之,一般委托贷款的增信手段是以房地产或者土地作为抵押,而房地产在过去20年的升值有目共睹,所以非标理财在房地产市场大火的背景下,实际风险几乎为零。所以银行即便背调马马虎虎,信息披露马马虎虎,只要作为土地和房地产抵押品确权没问题,即便贷款出现违约,银行协助处理抵押品,也几乎没有发生令客户损失的前例。

后来一个词儿又随着上述情况火了,这个词儿叫做“刚性兑付”。

聪明的你已经理解了——十年后的今天,当房地产价格不再单边波动,非标资产的“刚性兑付”也会顺势得到打破,那以委托贷款为主要投向的非标,也面临着前所未有的风险。

过去十年,监管层对“非标理财”出台了很多补丁,比如于规定理财资金不允许直投委托贷款,不允许嵌套,不允许理财资金投入银行信贷资产等等。而金融机构也变着法子将理财资金配置到委托贷款上,比如用信托计划,资产管理计划等打包委托贷款,确定抵押方式,再将理财资金投入到信托计划,这样便绕过了监管。

 

隐藏在理财产品中的“非标资产”

 

 

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