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债市调整,还是投资的机会吗?

来源:广州热线综合

时间:2019-10-03 14:58
债市调整,还是投资的机会吗?

一、为什么债市出现调整?

1.【市场利率因素】经济数据局部回暖,通胀担忧,降准预期降温,令短期内利率中枢下行的预期降低。

(1)3月份中国服务业PMI为54.4,创2018年2月以来新高,国内经济触底反弹的预期不断增强;

(2)受非洲猪瘟的影响,国内进入新一轮的猪周期,猪肉价格大幅上涨,因食品价格占CPI约1/3的比重,导致通胀担忧情绪加大;

(3)市场前期认为4月份的企业缴税大月将迎来新一轮的降准,但央行辟谣后,国债多头预期落空而选择离场。

怎样理解债券的市场价格和市场利率呈反方向变动

若市场利率上升,超过债券票面利率,债券持有人将以较低价格出售债券,将资金转向其他收益率较高的金融资产,从而引起债券的需求减少、价格下降;反之,若市场利率下降,债券利率相对较高,则资金流向债券市场,引起债券价格上升。

2.【供求关系因素】投资风险偏好持续上行。2019年春节后,股市成交量明显放大,市场投资热情高涨,资金开始不断进入股票市场,对债市产生一定的吸金效应,最近一个月呈现出股强债弱的格局。

债市调整,还是投资的机会吗?

 

二、债市中长期看什么因素?

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